Commvault annuncia i risultati finanziari del secondo trimestre fiscale 2026

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Ricavi totali pari a 276 milioni di dollari, in crescita del 18% su base annua 

Il fatturato ricorrente annualizzato (ARR)^¹ ha superato la soglia di 1 miliardo di dollari, in anticipo rispetto all’obiettivo fissato per marzo 2026 

Flusso di cassa operativo pari a 77 milioni di dollari, flusso di cassa libero² pari a 74 milioni di dollari

 

Tinton Falls, N.J. – 28 ottobre 2025 – Commvault (Nasdaq: CVLT) ha annunciato oggi i risultati finanziari relativi al secondo trimestre fiscale conclusosi il 30 settembre 2025. 

“Commvault ha registrato un trimestre eccellente, trainato da una solida crescita dell’ARR e del SaaS che ha accelerato il raggiungimento di un traguardo fondamentale per l’azienda – il raggiungimento di 1 miliardo di dollari di ARR totale – con due trimestri di anticipo rispetto alle previsioni”, ha dichiarato Sanjay Mirchandani, Presidente e CEO di Commvault. “Poiché le aziende di tutto il mondo si affidano a Commvault per garantire la propria resilienza, la nostra piattaforma di cyber-resilienza ‘cloud-first’ e basata sull’intelligenza artificiale è più rilevante che mai”. 

Le note sono riportate alla fine del presente comunicato stampa  

Dati salienti del secondo trimestre dell’anno fiscale 2026 – 

• I ricavi totali sono stati pari a 276 milioni di dollari, in crescita del 18% su base annua
• L’ARR1 totale è cresciuto a 1.043 milioni di dollari, con un aumento del 22% su base annua, ovvero del 21% a parità di valuta utilizzando i tassi di cambio spot al 31 marzo 2025
• I ricavi da abbonamenti sono stati pari a 173 milioni di dollari, in crescita del 29% su base annua, inclusi i ricavi da licenze a termine pari a 93 milioni di dollari, in crescita del 10% su base annua, e i ricavi SaaS pari a 80 milioni di dollari, in crescita del 61% su base annua
• L’ARR1 degli abbonamenti è cresciuto a 894 milioni di dollari, con un aumento del 30% su base annua, ovvero del 29% a parità di valuta utilizzando i tassi spot al 31 marzo 2025
• L’utile operativo (EBIT) è stato di 12 milioni di dollari, con un margine operativo del 4,5%
• L’EBIT non GAAP² è stato di 51 milioni di dollari, con un margine operativo del 18,6%
• Il flusso di cassa operativo è stato di 77 milioni di dollari, con ^un flusso di cassa libero2 pari a 74 milioni di dollari

 Principali sviluppi aziendali recenti – 

• Commvault ha completato l’acquisizione di Satori Cyber Ltd., un’azienda specializzata nella sicurezza dei dati e dell’intelligenza artificiale, ampliando la propria piattaforma di resilienza informatica per aiutare le imprese a proteggere i dati sensibili e a gestire i rischi legati all’intelligenza artificiale in ambienti ibridi e multi-cloud.
• Commvault ha lanciato Clumio per Apache Iceberg su AWS, progettato per fornire resilienza “air-gapped” e compatibile con Iceberg per i data lakehouse dedicati all’intelligenza artificiale e all’analisi dei dati.
• Commvault ha introdotto HyperScale Edge (per sedi remote/periferiche) e HyperScale Flex (per carichi di lavoro ad alte prestazioni e su larga scala) nel proprio portafoglio HyperScale, estendendo la protezione dei dati e la resilienza informatica di livello aziendale e offrendo ai clienti una scelta più ampia per la resilienza informatica on-premise.
• Commvault e BeyondTrust hanno annunciato una nuova integrazione tra la Commvault Cloud Platform e BeyondTrust Password Safe, consentendo ai clienti di mitigare ulteriormente il rischio legato alle credenziali, migliorare il livello di sicurezza e potenziare l’efficienza del recupero dei dati.

Previsioni finanziarie per il terzo trimestre e l’intero anno fiscale 20263 – 

Forniamo le seguenti previsioni per il terzo trimestre dell’anno fiscale 2026, sulla base delle attuali condizioni macroeconomiche:

• Si prevede che i ricavi totali si attestino tra i 298 milioni e i 300 milioni di dollari
• Si prevede che i ricavi da abbonamenti si attestino tra i 195 milioni e i 197 milioni di dollari
• Il margine lordo non GAAP² dovrebbe attestarsi tra l’80% e l’81%
• ^Il margine EBIT non GAAP2 dovrebbe attestarsi tra il 18% e il 19%

Forniamo le seguenti previsioni aggiornate per l’intero anno fiscale 2026, sulla base delle attuali condizioni macroeconomiche:

• Si prevede che i ricavi totali si attestino tra 1.161 milioni e 1.165 milioni di dollari
• Si prevede che l’ARR1 totale cresca tra il 18% e il 19% su base annua
• Si prevede che i ricavi da abbonamenti si attestino tra 753 milioni e 757 milioni di dollari
• Si prevede che l’ARR1 derivante dagli abbonamenti cresca tra il 24% e il 25% su base annua
• Si prevede che ^il margine lordo non GAAP² si attesti tra l’80,5% e l’81,5%
• Si prevede che ^il margine EBIT non GAAP² si attesti tra il 18,5% e il 19,5%
• Si prevede che ^il flusso di cassa libero2 si attesti tra i 225 milioni e i 230 milioni di dollari

Le dichiarazioni di cui sopra si basano sull’integrazione dei risultati effettivi del secondo trimestre, sugli obiettivi attuali e sull’acquisizione di Satori Cyber Ltd., conclusasi il 28 agosto 2025. Tali dichiarazioni sono di natura previsionale e sono formulate ai sensi delle disposizioni di “safe harbor” descritte in dettaglio di seguito. Non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornare tali dichiarazioni previsionali. I risultati effettivi potrebbero differire sostanzialmente da quelli previsti. 

Informazioni sulla teleconferenza 

Commvault terrà oggi, 28 ottobre 2025, alle ore 8:30 (ora della costa orientale) (5:30, ora della costa occidentale), una teleconferenza per discutere i risultati trimestrali. È possibile accedere al webcast in diretta e ai numeri di accesso alla teleconferenza registrandosi nella sezione “News & Events” del sito web di Commvault all’indirizzo ir.commvault.com, sotto la voce “Investor Events”. Al termine della teleconferenza sarà disponibile anche una registrazione del webcast. 

Informazioni su Commvault 

Commvault (Nasdaq: CVLT) è il punto di riferimento nel campo della resilienza informatica e aiuta oltre 100.000 organizzazioni a proteggere i dati e a garantire che le aziende rimangano resilienti e continuino a progredire. Oggi, Commvault offre l’unica piattaforma di resilienza informatica che combina la massima sicurezza dei dati e un Recovery rapido su scala aziendale per qualsiasi carico di lavoro, ovunque, al TCO più basso.  

Dichiarazione di esclusione di responsabilità 

Il presente comunicato stampa può contenere dichiarazioni previsionali, comprese quelle relative alle proiezioni finanziarie, che sono soggette a rischi e incertezze, quali fattori competitivi, difficoltà e ritardi inerenti allo sviluppo, alla produzione, alla commercializzazione e alla vendita di prodotti software e servizi correlati, condizioni economiche generali, esito di contenziosi e altro. Per un'analisi di questi e altri rischi e incertezze che incidono sull’attività di Commvault, si veda la “Voce 1A. Fattori di rischio” nella nostra relazione annuale sul Modulo 10-K e la “Voce 1A. Fattori di rischio” nella nostra più recente relazione trimestrale sul Modulo 10-Q. Le dichiarazioni relative alle convinzioni, ai piani, alle aspettative o alle intenzioni di Commvault riguardo al futuro costituiscono dichiarazioni previsionali, ai sensi della Sezione 27A del Securities Act del 1933, come modificato, e della Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934, come modificato. Tutte queste dichiarazioni previsionali sono formulate ai sensi delle disposizioni di salvaguardia del Private Securities Litigation Reform Act del 1995. I risultati effettivi potrebbero differire sostanzialmente da quelli previsti. Commvault non si impegna ad aggiornare le proprie dichiarazioni previsionali.  

Panoramica 

(in migliaia di dollari) 

A parità di valuta – Ricavi 

(in migliaia di $) 

L’impatto a parità di valuta è calcolato utilizzando i tassi di cambio medi del periodo dell’anno precedente e applicando tali tassi ai ricavi denominati in valuta estera nel corrispondente periodo corrente. Commvault analizza la crescita dei ricavi su base a parità di valuta al fine di fornire un quadro comparabile per valutare l’andamento dell’attività escludendo l’effetto delle fluttuazioni valutarie. Gli indicatori finanziari non GAAP presentati in questo comunicato stampa non devono essere considerati sostitutivi o superiori agli indicatori di performance finanziaria redatti in conformità con i principi contabili GAAP. 

Ripartizione dei ricavi 

(in migliaia di dollari) 

La nostra regione delle Americhe comprende Stati Uniti, Canada e America Latina. La nostra regione internazionale comprende principalmente Europa, Medio Oriente, Africa, Australia, India, Sud-est asiatico e Cina. 

ARR totale, ARR da abbonamenti e ARR da SaaS¹ 

(in migliaia di $) 

A parità di valuta – ARR¹ 

(in migliaia di $) 

L’impatto del cambio costante sull’ARR1 è calcolato utilizzando i tassi di cambio a pronti al 31 marzo 2025 e applicando tali tassi ai risultati denominati in valuta estera nei periodi presentati. 

Ulteriori informazioni finanziarie

• L’utile netto GAAP è stato di 15 milioni di dollari, pari a 0,33 dollari per azione diluita, per il trimestre chiuso al 30 settembre 2025
• Il margine lordo GAAP è stato dell’80,1% e ^il margine lordo non GAAP² dell’80,5% per i tre mesi chiusi al 30 settembre 2025
• Abbiamo riacquistato circa 737.000 azioni ordinarie per 131 milioni di dollari nel corso dei tre mesi chiusi al 30 settembre 2025
• La media ponderata delle azioni diluite in circolazione è stata di circa 45 milioni per il periodo chiuso al 30 settembre 2025
• Al 30 settembre 2025, la liquidità e gli equivalenti di liquidità ammontavano complessivamente a 1.064 milioni di dollari
• Il tasso di fidelizzazione netto (NRR)⁴ del modello SaaS era pari al 125% al 30 settembre 2025
• Nel corso dei tre mesi chiusi al 30 settembre 2025, abbiamo completato un’emissione di obbligazioni convertibili per 900 milioni di dollari con cedola dello 0%. Una parte dei proventi è stata utilizzata per acquistare opzioni call con limite massimo (capped calls) per un valore di 100 milioni di dollari, volte a mitigare il potenziale impatto diluitivo delle obbligazioni convertibili al momento della conversione.

 

Utilizzo di misure finanziarie non GAAP 

Commvault ha fornito nel presente comunicato stampa le seguenti misure finanziarie non GAAP: utile operativo non GAAP (EBIT), margine operativo non GAAP, margine lordo non GAAP, utile netto non GAAP, utile diluito per azione non GAAP, flusso di cassa libero non GAAP, ricavi ricorrenti annualizzati (ARR), ARR da abbonamenti, ARR da SaaS e tasso di fidelizzazione netto in dollari (NRR) del SaaS. Queste informazioni finanziarie non sono state redatte in conformità con i principi contabili GAAP. Commvault utilizza queste misure finanziarie non GAAP a livello interno per comprendere, gestire e valutare la propria attività e prendere decisioni operative. Commvault ritiene che l’utilizzo di tali misure finanziarie non GAAP, se impiegate a integrazione delle misure finanziarie GAAP, fornisca agli investitori uno strumento aggiuntivo per valutare i risultati operativi e le tendenze in corso, nonché per confrontare i propri risultati finanziari con quelli di altre società del settore in cui opera Commvault, molte delle quali presentano alla comunità degli investitori misure finanziarie non GAAP simili. Commvault ha inoltre fornito i propri ricavi, ARR, ARR da abbonamenti e ARR SaaS su base a valuta costante. Commvault analizza la crescita dei ricavi, l’ARR, l’ARR da abbonamenti e l’ARR SaaS su base a valuta costante al fine di fornire un quadro comparabile per valutare l’andamento dell’attività escludendo l’effetto delle fluttuazioni dei cambi. 

Tutte queste misure finanziarie non GAAP devono essere considerate come un’integrazione, e non come un sostituto, delle informazioni finanziarie redatte in conformità ai principi contabili GAAP. Si invitano gli investitori a esaminare la riconciliazione di queste misure non GAAP con le misure finanziarie GAAP più direttamente comparabili, incluse nel presente comunicato stampa.  

Utile operativo non GAAP e margine operativo non GAAP. Queste misure finanziarie non GAAP escludono gli oneri non monetari relativi alla retribuzione basata su azioni, nonché i contributi aggiuntivi previsti dal Federal Insurance Contribution Act (FICA) e le relative imposte sui salari sostenute da Commvault quando i dipendenti esercitano opzioni su azioni «in-the-money» o maturano i diritti su azioni vincolate. Commvault ha inoltre escluso dai propri risultati non GAAP i costi di ristrutturazione, l’ammortamento non monetario delle attività immateriali, i costi delle aggregazioni aziendali, la variazione del valore equo stimato del corrispettivo contingente, le rettifiche derivanti dalla vendita e dal lease-back della sede centrale e altri oneri non ricorrenti. Tali rettifiche sono illustrate in maggior dettaglio nella riconciliazione tra le misure finanziarie GAAP e quelle non GAAP. Commvault ritiene che queste misure finanziarie non GAAP siano indicatori utili per il management e gli investitori poiché consentono di confrontare i risultati operativi di base di Commvault su più periodi. Nel valutare l’andamento dei risultati operativi di Commvault e nello sviluppare piani a breve e lungo termine, Commvault non tiene conto di tali spese.   

Sebbene la retribuzione basata su azioni non in contanti e le spese aggiuntive relative al FICA e alle imposte sui salari correlate siano necessarie per attrarre e trattenere i dipendenti, Commvault pone l’accento principalmente sulla diluizione azionaria rispetto agli oneri contabili relativi a tali piani di retribuzione azionaria. Commvault ritiene che fornire misure finanziarie non GAAP che escludono i costi di compensazione basati su azioni senza esborso di cassa e le spese aggiuntive relative al FICA e ai contributi previdenziali connessi, sostenute in occasione dell’esercizio delle stock option e della maturazione dei premi in azioni vincolate, consenta agli investitori di effettuare confronti significativi tra i risultati operativi di Commvault e quelli di altre società. 

Esistono diverse limitazioni relative all’uso dell’utile operativo non GAAP e del margine operativo non GAAP. La limitazione più significativa è che queste misure finanziarie non GAAP escludono determinati costi operativi, principalmente legati alla retribuzione basata su azioni non in contanti, che è di natura ricorrente. La retribuzione basata su azioni non in contanti è stata, e continuerà ad essere nel prossimo futuro, una spesa ricorrente significativa nei risultati operativi di Commvault.  Inoltre, la retribuzione basata su azioni non in contanti costituisce una parte importante della retribuzione dei dipendenti di Commvault e può avere un impatto significativo sulle loro prestazioni. La tabella seguente presenta il costo della retribuzione basata su azioni incluso nel costo del fatturato, nelle spese di vendita e marketing, nelle spese di ricerca e sviluppo e nelle spese generali e amministrative (in migliaia di dollari):  

La tabella sopra riportata esclude i costi relativi alla retribuzione basata su azioni connessi alle attività di ristrutturazione della Società descritte di seguito nella Nota 7.

Le componenti che Commvault esclude dai propri indicatori finanziari non GAAP possono differire da quelle che le società del settore escludono quando riportano i propri indicatori finanziari non GAAP. A causa delle limitazioni relative all’uso delle misure non GAAP, il management di Commvault assiste gli investitori fornendo una riconciliazione di ciascuna misura finanziaria non GAAP con la misura finanziaria GAAP più direttamente comparabile. Il management di Commvault utilizza le misure finanziarie non GAAP solo in aggiunta e in combinazione con i risultati presentati in conformità ai GAAP.   

Utile netto non GAAP e utile per azione diluito (EPS) non GAAP. Oltre alle rettifiche discusse nell’utile operativo non GAAP, l’utile netto non GAAP e l’EPS diluito non GAAP incorporano un’aliquota fiscale effettiva non GAAP del 24%. 

Commvault prevede che, in un dato periodo, la propria aliquota fiscale non GAAP possa risultare superiore o inferiore all’aliquota fiscale GAAP, come evidenziato dalle fluttuazioni storiche. Le aliquote fiscali GAAP negli ultimi esercizi fiscali non hanno rappresentato percentuali significative a causa dell’importo in dollari dell’utile ante imposte GAAP.  Per lo stesso motivo delle aliquote fiscali GAAP, anche le aliquote fiscali di cassa stimate negli ultimi esercizi non rappresentano percentuali significative. Commvault definisce la propria aliquota fiscale di cassa come l’importo totale delle imposte sul reddito in contanti dovute per l’esercizio diviso per l’utile ante imposte consolidato GAAP. Nel corso del tempo, Commvault ritiene che le proprie aliquote fiscali GAAP e di cassa si allineeranno.  

Commvault considera l’utile netto non GAAP e l’EPS diluito non GAAP come metriche utili per il management di Commvault e per i suoi investitori per le stesse ragioni fondamentali per cui Commvault utilizza il risultato operativo non GAAP e il margine operativo non GAAP. Inoltre, le stesse limitazioni, nonché le azioni intraprese dal management per compensare tali limitazioni descritte sopra, si applicano anche all’uso da parte di Commvault dell’utile netto non GAAP e dell’EPS diluito non GAAP. 

Margine lordo non GAAP. Commvault definisce questa misura finanziaria non GAAP come il margine lordo GAAP rettificato per escludere il costo dei ricavi relativo alla retribuzione basata su azioni non in contanti. 

Flusso di cassa libero non GAAP. Commvault definisce questa misura finanziaria non GAAP come il flusso di cassa netto generato dalle attività operative al netto degli acquisti di immobili e attrezzature. Commvault considera il flusso di cassa libero non GAAP un indicatore utile per il management di Commvault e per i suoi investitori nel valutare la capacità di Commvault di generare liquidità dalle proprie attività operative. Inoltre, le stesse limitazioni, nonché le misure adottate dal management per ovviare a tali limitazioni descritte sopra, si applicano anche all’utilizzo da parte di Commvault del flusso di cassa libero non GAAP. 

Indicatori non GAAP di natura previsionale. Nel presente comunicato stampa, Commvault presenta alcuni indicatori non GAAP di natura previsionale. Commvault non è in grado di fornire una riconciliazione con l’indicatore GAAP comparabile senza uno sforzo irragionevole, poiché alcune informazioni finanziarie, la cui rilevanza potrebbe essere significativa, non sono disponibili e non possono essere ragionevolmente stimate. 

Note 

1. Il ricavo ricorrente annualizzato (ARR) è definito come il valore ricorrente annualizzato di tutti i contratti attivi alla fine di un periodo di rendicontazione. Esso include le offerte di abbonamento ricorrenti (comprese le licenze a termine, il SaaS e il software utility), la manutenzione relativa alle licenze perpetue e a termine, i contratti di manutenzione estesa (supporto aziendale) e i servizi gestiti. Esclude elementi non ricorrenti quali le licenze perpetue e i servizi professionali, che vengono tipicamente forniti in un determinato momento. L’ARR viene calcolato dividendo il valore totale del contratto per il numero di giorni della durata contrattuale e moltiplicando il risultato per 365. L’ARR da abbonamenti include solo licenze a termine, SaaS e accordi di utilità, calcolati utilizzando la stessa metodologia dell’ARR. L’ARR da SaaS include solo la parte ospitata su cloud dell’ARR da abbonamenti ed è calcolato utilizzando la stessa metodologia.Tali metriche devono essere considerate indipendentemente dai ricavi GAAP, dai ricavi differiti e dai ricavi non fatturati e non sono destinate a essere combinate con tali voci né a sostituirle. Queste metriche non costituiscono una previsione dei ricavi futuri. Il management ritiene che l’analisi di tali metriche, oltre ai risultati GAAP, aiuti gli investitori e gli analisti finanziari a comprendere il valore dei flussi di ricavi ricorrenti di Commvault presentati su base annualizzata. Si veda la sezione “Utilizzo di misure finanziarie non GAAP” per ulteriori spiegazioni.
2. Una riconciliazione dei risultati GAAP con quelli non GAAP è stata fornita nella riconciliazione delle misure finanziarie GAAP e non GAAP inclusa nel presente comunicato stampa. Una spiegazione di tali misure è inoltre inclusa nella sezione “Utilizzo delle misure finanziarie non GAAP”.
3. Commvault non fornisce previsioni prospettiche su base GAAP in quanto alcune informazioni finanziarie, la cui probabile rilevanza non può essere determinata, non sono disponibili e non possono essere ragionevolmente stimate. Per ulteriori spiegazioni, si veda la sezione “Utilizzo di misure finanziarie non GAAP”.
4. Il tasso di fidelizzazione netto (NRR) del SaaS è la percentuale di ARR del SaaS mantenuta dai clienti esistenti all’inizio di un periodo annuale, al netto dei ricavi da espansione, del tasso di abbandono e dei downgrade. È presentato a parità di valuta utilizzando i tassi di cambio al 31 marzo 2025. L’ARR SaaS acquisito è escluso fino alla completa integrazione dell’acquisizione, che generalmente prevediamo avvenga dodici mesi dalla data di chiusura. Riteniamo che il nostro NRR SaaS offra preziose informazioni sull’espansione anno su anno della nostra base clienti esistente, riflettendo sia un maggiore utilizzo dei prodotti e servizi attuali sia l’adozione di offerte aggiuntive.
5. Rappresenta gli oneri non monetari relativi alla retribuzione basata su azioni associati alle restricted stock unit concesse e al nostro Piano di acquisto di azioni per i dipendenti, esclusi gli oneri relativi alla retribuzione basata su azioni connessi alle attività di ristrutturazione di Commvault descritte di seguito nella Nota 7.
6. Rappresenta le spese aggiuntive relative al FICA e alle relative imposte sui salari sostenute da Commvault quando i dipendenti esercitano opzioni su azioni “in-the-money” o maturano i diritti sulle assegnazioni di azioni vincolate.
7. Tali oneri di ristrutturazione si riferiscono principalmente alle indennità di fine rapporto e ai costi correlati associati alla riduzione dell’organico, nonché alla retribuzione basata su azioni relativa alle modifiche delle assegnazioni esistenti non maturate concesse a determinati dipendenti interessati dai piani di ristrutturazione.
8. Rappresenta l’ammortamento non in contanti delle attività immateriali.
9. Nel corso del primo trimestre dell’anno fiscale 2025, abbiamo stipulato un accordo transattivo che ha comportato un pagamento di circa 1,5 milioni di dollari, risolvendo così alcune questioni legali. Per i tre mesi chiusi al 30 giugno 2024, circa 0,7 milioni di dollari sono stati contabilizzati nelle spese generali e amministrative, mentre i restanti 0,8 milioni di dollari sono stati sostenuti in un periodo precedente e non sono riportati nel conto economico consolidato.
10. Tali oneri sono relativi ad attività di acquisizione e di sviluppo aziendale, inclusi servizi legali, contabili e di consulenza. Il management ritiene che, se utilizzata a integrazione dei risultati GAAP, l’esclusione di tali costi aiuterà gli investitori e gli analisti finanziari a comprendere i risultati operativi di Commvault e le tendenze operative sottostanti rispetto ad altri periodi.
11. Rappresenta la variazione del valore equo stimato dell’accordo di corrispettivo contingente relativo all’acquisizione di Appranix, Inc.
12. Nel corso del primo trimestre dell’anno fiscale 2026, abbiamo finalizzato la vendita della nostra sede centrale e stipulato un contratto di locazione per una parte dei locali. Questi oneri non monetari rappresentano rettifiche contabili relative a una perdita di 1,3 milioni di dollari associata ai termini del contratto di locazione e a una rettifica di 0,8 milioni di dollari volta a riflettere il prezzo di vendita finale dei beni, con conseguente registrazione di un onere netto di 0,5 milioni di dollari nelle spese generali e amministrative del conto economico consolidato.
13. Rappresentano oneri di svalutazione non monetari relativi alla nostra sede centrale.
14. Queste spese, principalmente legali e di consulenza, sono correlate alla nostra risposta nel secondo trimestre a una questione di sicurezza una tantum risalente al primo trimestre. Data la natura non ricorrente della questione, tali costi sono stati esclusi dai risultati non GAAP per fornire un quadro più chiaro della performance operativa in corso.
15. L’accantonamento per le imposte sul reddito è stato rettificato per riflettere l’aliquota fiscale effettiva stimata non GAAP di Commvault pari al 24%.